海報新聞
海報新聞記者 劉敬怡 吳軍林 報道
9月7日通過港交所聆訊，17日開始招股，25日預(yù)計就敲鑼。
看似快節(jié)奏的背后卻是奇瑞汽車21年漫長艱難的沖擊上市之路，也是其63歲掌門人尹同躍從青蔥人生到鬢生華發(fā)不懈努力的結(jié)果。
尹同躍
成為港股上市公司董事長，尹同躍也將實現(xiàn)人生一躍。不少人好奇：奇瑞是這位明星企業(yè)家的嗎？奇瑞募資規(guī)模預(yù)計約1500億港元，他個人將擁有多少財富？
科班出身，韌勁十足的創(chuàng)業(yè)者
尹同躍，安徽工學院（現(xiàn)合肥工業(yè)大學）汽車專業(yè)畢業(yè)，正宗科班出身，大學畢業(yè)就進了一汽，還被派到德國、美國去學習深造。1996年，當家鄉(xiāng)安徽蕪湖邀請他回去造車時，他放棄了“鐵飯碗”，一頭扎進當時還是一片荒灘的蕪湖。
當時連一條像樣的發(fā)動機生產(chǎn)線都沒有，只能從英國買二手的。英國專家過來安裝調(diào)試，態(tài)度傲慢，進度緩慢。尹同躍急了，干脆帶著自己的團隊上，沒日沒夜地干，硬是靠著一股拼勁，一次點火成功。
2001年，奇瑞自主開發(fā)的首款轎車“風云”上市，讓彼時“中國汽車工業(yè)不能自主開發(fā)轎車”的觀點不攻自破。同年，首批10輛風云轎車出口敘利亞，奇瑞開啟了“出海”征程，成為最早走出國門的中國汽車品牌。
2003年，推出“年輕人的第一輛車”奇瑞QQ，火遍大江南北，讓很多普通家庭擁有了第一輛車，也讓奇瑞一舉成為自主品牌的領(lǐng)頭羊之一。
經(jīng)過28年發(fā)展，奇瑞已成長為中國第二大自主品牌乘用車公司和全球第十一大乘用車公司，旗下?lián)碛衅嫒稹⒔萃尽⑿峭尽CAR和智界五大品牌，覆蓋燃油車、新能源及高端市場，累計全球銷量突破1300萬輛。
奇瑞汽車
作為中國主流汽車企業(yè)中唯一尚未上市的車企，奇瑞離上市總是“差一步”，其因股份制改革、借殼、混改、關(guān)聯(lián)交易等問題多次折戟。
公開信息顯示，2001年，奇瑞加入上汽集團，公司更名上汽奇瑞。2004年，因為上汽集團的股權(quán)問題，奇瑞汽車首次IPO沒有落地。
2016年，奇瑞新能源試圖通過海螺型材上市，還是未能成功。
2023年9月，在“瑤光2025奇瑞科技DAY”發(fā)布會上，尹同躍表示：“希望在2025年之前完成IPO計劃。登陸資本市場既有利于奇瑞建立長期資本補充通道，又有利于激活奇瑞股權(quán)激勵機制。”
從一個簡陋的“小草房”發(fā)展到今天的世界500強企業(yè)登陸港股，尹同躍的這股執(zhí)著和拼勁功不可沒。可以說，這21年，尹同躍和奇瑞人是在一次次的希望和失望中熬過來的。如今，苦盡甘來，奇瑞終于拿到了通往資本市場的門票。
身段柔軟，低調(diào)幽默的智者
在中國汽車品牌中，奇瑞已是佼佼者，但尹同躍卻表現(xiàn)得極其謙虛低調(diào)。
近些年，奇瑞與華為合作了智界品牌。尹同躍在與余承東同臺時說，“華為是最偉大的公司，有幸華為帶著我們玩。”
尹同躍還盛贊余承東對產(chǎn)品極致的追求，“外國有喬布斯、馬斯克，中國有余承東。我請求余總再給我們更多項目。跟華為合作的項目，永遠都是第一優(yōu)先。只要余總給我發(fā)指令，我們都會花錢，我們就干。”
2025年5月31日，在第三屆未來汽車先行者大會上，尹同躍又現(xiàn)“段子手”發(fā)言：“在與華為的合作中，我們也與華為battle（爭論）過，但是最后發(fā)現(xiàn)，聽華為的我們就順利，不聽華為的我們就遇到挫折。所以我們現(xiàn)在的原則是：有分歧的時候聽華為的，意見一致的時候聽奇瑞的。”
尹同躍與余承東
在今年年初的北京國際車展上，當比亞迪創(chuàng)始人王傳福參觀奇瑞展臺，尹同躍陪同參觀時謙虛地表示，“王總是大企大家，我告訴奇瑞員工，要亦步亦趨地學習王總。”
2025年中國汽車論壇上，尹同躍“脫口秀式發(fā)言”意外出圈。他調(diào)侃行業(yè)目前正在反內(nèi)卷，實際上奇瑞跟了價格戰(zhàn)、也參與了內(nèi)卷，“我們是膽子比較小的一家企業(yè)，總是跟著別人干好事、也跟著別人干壞事。”
他還強調(diào)說，“我們在新技術(shù)方面積極開發(fā)，但新技術(shù)上車也很膽小；宣傳上我們也不敢得罪誰。我們一直說，在國內(nèi)我們打不還手罵不還口，在國外我們就特別擔心被別人討厭。”
尹同躍的這種低調(diào)謙遜也幫助其在業(yè)內(nèi)贏得了不少朋友與尊重。在一次公開論壇中，比亞迪汽車公關(guān)負責人李云飛表示，在汽車品牌出口方面，奇瑞是老大哥，做得很棒，值得比亞迪去學習。
不僅是對待合作與競爭伙伴，對內(nèi)，尹同躍也頗為理解員工。
在今年年中干部大會上，尹同躍表示，過去奇瑞依賴人海戰(zhàn)術(shù)和疲勞戰(zhàn)術(shù)，忽視員工時間價值，管理方非常不人性化，他對此深表歉意。同時，提出新要求，今后周六不要組織會議，讓異地員工能周末回家，杜絕把員工的時間不當時間。
尹同躍雖然對外謙虛，但在帶領(lǐng)奇瑞業(yè)務(wù)行動上卻極其敏捷。在新能源汽車技術(shù)路線上，奇瑞汽車已經(jīng)全面覆蓋燃油、插電式混動、純電與增程混動等多種動力形式。在產(chǎn)品上，密集推出一系列市場反響頗為不錯的新能源汽車產(chǎn)品。
只持股5%，尹同躍仍牢牢把控奇瑞
公開資料顯示，奇瑞控股直接持有奇瑞汽車42.32%股份，蕪湖投資控股、立訊投資、瑞創(chuàng)投資分別持有奇瑞控股29.47%、21.16%、27.20%股份，同時三者還直接持有奇瑞汽車8.7%、16.83%、11.51%股份。
瑞創(chuàng)投資是奇瑞控股及奇瑞汽車管理層持股平臺，衡瑞及振瑞是奇瑞汽車員工持股平臺，兩者各持奇瑞汽車3.37%的股份。
經(jīng)股權(quán)權(quán)益穿透計算后，奇瑞汽車前五大股東及持股比例為：蕪湖市國資委背景的蕪湖投資控股持股21.17%，瑞創(chuàng)投資及員工持股平臺持股18.25%，立迅投資持股16.83%，安徽省人民政府背景的安徽信用擔保持股9.97%，安徽省國資委背景的安徽投資控股持股5.20%。
尹同躍的持股主要通過瑞創(chuàng)投資實現(xiàn)，持股18.25%。不過奇瑞汽車在招股書中附注稱，穿透來看，尹董事長僅透過瑞創(chuàng)持有本公司的權(quán)益，實際持有本公司權(quán)益比例不足5%。
尹同躍實際持用奇瑞汽車權(quán)益比例不足5%
按照1500億元的估值計算，尹同躍個人持有公司5%的股份，這部分股權(quán)的價值將達到約75億。這個數(shù)字雖然還比不上王傳福和魏建軍動輒千億的身家，但在汽車行業(yè)里絕對是頂尖水平了。
就在IPO前，奇瑞給老股東們，分了差不多40個億的紅利，尹同躍拿到的足夠在安徽買個大別墅了。
招股書顯示，奇瑞汽車董事會由15人組成，其中，奇瑞汽車背景有兩人：董事長、執(zhí)行董事、總裁尹同躍和執(zhí)行董事、常務(wù)副總裁張國忠。
在管理獨立性方面，奇瑞汽車稱，業(yè)務(wù)由董事會和高級管理層管理及開展。由于所有執(zhí)行董事和高級管理團隊成員均獨立于蕪湖投資控股或其緊密聯(lián)系人，所有執(zhí)行董事和高級管理層均不在蕪湖投資控股或其緊密聯(lián)系人擔任任何職務(wù)，因此能夠投入足夠的時間和精力來管理本集團的日常運營。此外，公司的管理人員有清晰的報告流程，管理團隊最終向執(zhí)行董事匯報工作，而執(zhí)行董事則負責向董事會匯報工作。
起大早趕晚集，新能源還追得上同行嗎？
奇瑞近年來營收和凈利潤持續(xù)增長。2022年至2024年，其營收分別為926.18億元、1632.05億元、2698.97億元；凈利潤分別為58.06億元、104.44億元、143.34億元。2025年第一季度，公司收入達到682.23億元，較上年同期增長24.2%；凈利潤為47.26億元，同比增長90.9%。
但負債率也很高，招股書顯示，從2022年至2025年一季度，其資產(chǎn)負債比率分別為93.1%、91.9%、87.9%、87.7%。
在資產(chǎn)方面，截至2024年12月31日，奇瑞汽車貨幣資金為626.93億元，到了今年3月31日，公司貨幣資金為374.98億元，僅一個季度就減少了約250億元。
此外，奇瑞汽車2024年毛利率較2023年有所下滑，從15.99%降至13.45%，2025年一季度再次下滑，降至12.40%。從研發(fā)投入來看，2022年至2024年，公司研發(fā)投入分別為36.46億元、66.64億元、92.43億元，逐年大幅增長。2025年一季度，其研發(fā)投入為22.72億元。
對于車企而言，產(chǎn)品迭代、技術(shù)研發(fā)、全球化布局及產(chǎn)能升級均需巨額持續(xù)資金，而奇瑞汽車負債率高企、貨幣資金銳減且研發(fā)投入激增的現(xiàn)狀難以支撐，對奇瑞汽車而言，謀求上市是必然的。
面對當下挑戰(zhàn)，奇瑞的應(yīng)對策略仍是聚焦研發(fā)，通過在電動化與智能化領(lǐng)域加大投入，推動新能源業(yè)務(wù)占比提升。
2024年，奇瑞汽車以229.5萬輛的全球銷量再創(chuàng)歷史新高，但是，這一年，奇瑞汽車燃油車收入1878.91億元，占總營收的69.6%；新能源汽車收入589.31億元，占總營收的21.9%。
奇瑞旗下插電式混合動力汽車
作為國內(nèi)最早開發(fā)新能源汽車的自主車企之一，奇瑞汽車在新能源汽車銷量方面與同行相比有著不小的差距，2024年，比亞迪售出超400萬輛、上汽集團123.41萬輛、吉利88.82萬輛，奇瑞只有58.36萬輛。
根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，今年我國新能源市場零售滲透率已經(jīng)連續(xù)6個月超過50%。2025年1月至8月，奇瑞累計銷售汽車172.73萬輛，其中新能源汽車49.6萬輛，占比約為28.7%。
尹同躍曾說：“在新能源方面，奇瑞算是‘起了個大早，趕了個晚集’，但現(xiàn)在我們要做到后來者居上！在新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車方面，我們已經(jīng)準備好了。”
上市之后，在這位63歲董事長的帶領(lǐng)下，奇瑞的新能源能后來居上嗎？
責編：吳軍林
審核：魏鵬
責編：魏鵬